Um welches Unternehmen geht es?
Das Beispiel ist ein Anbieter von Schulbegleitung mit folgenden Eckdaten:
- 200 Mitarbeitende
- hoher Digitalisierungsgrad
- 5 Mio. € Umsatz
- 1,5 Mio. € EBIT
- Rechtsform GmbH
Schulbegleitung ist eine relativ junge Branche. Sie gilt als attraktiv, und das Beispiel zeigt, dass sie auch rentabel sein kann. Die Rechtsform GmbH ist für die Bewertung unproblematisch. Hier lässt sich gedanklich ein Haken setzen.
Welche Faktoren bestimmen den Wert in der Schulbegleitung?
Für eine Bewertung sind vor allem vier Punkte zu prüfen:
- Verweildauer der Kinder: Wie lange wird ein einzelnes Kind begleitet? Nüchtern betrachtet ist das der Customer Lifetime Value, also der Wert, den ein Kunde über die gesamte Dauer der Betreuung bringt.
- Verweildauer der Mitarbeitenden: Wie lange bleiben die Beschäftigten im Unternehmen? Schulbegleitung wird häufig in Teilzeit ausgeübt. Das macht die Bindung der Mitarbeitenden zu einer wichtigen Frage.
- Vergütungsmodell: In der Branche gibt es unterschiedliche Modelle. Je attraktiver das Modell für Mitarbeitende ist, desto leichter lassen sich neue Kräfte gewinnen. Das wiederum treibt das Wachstum.
- Region: Die Honorarsätze pro Stunde unterscheiden sich zwischen den Bundesländern deutlich. Daran lässt sich ablesen, welches Wachstum noch möglich ist.
Welcher Wert ergibt sich für das Beispiel?
Ein Unternehmen dieser Art ist klassisch asset light. Es benötigt also kaum Anlagevermögen wie Maschinen oder Immobilien. Unter dieser Voraussetzung und nach heutigem Stand liegt die Bewertung für das beschriebene Unternehmen nach Einschätzung von Everto zwischen 6,5 und 7,5 Mio. €.
Diese Spanne ist eine Momentaufnahme.
Wer kauft ein Unternehmen der Schulbegleitung?
Als Käufer kommen vor allem Finanzinvestoren infrage, die in diesem Markt aktiv sind. Sie kaufen gezielt Anbieter zu, um größere Einheiten zu bilden.
Andere Käufergruppen haben den Markt nach dieser Einschätzung derzeit noch nicht ausreichend verstanden. Das führt oft zu großen Unterschieden in der Bewertung zwischen den Interessenten. Für Inhaber bedeutet das: Welcher Käuferkreis angesprochen wird, kann den erzielbaren Preis deutlich beeinflussen.
